文/杨国英 （微信公众号：杨国英观察） 炙热的夏日，火红的股市，全球股市纷纷创下新高！ 8月9日，英国富时指数收涨至6833.96点，经过脱欧冲击之下，依然能创下近两年新高； 8月9日，印度孟买指数收涨至28289.96点，创下近两年新高； 8月8日，香港恒生指数收涨1.57%，报22494.76点，创年内新高； 8月4日（上周五），美股持续收涨，标准普尔指数的纳斯达克指数更是双双创下历史新高； （2016年以来美股标准普尔的走势） （2016年以来美股纳斯达克的走势） （2016年以来英国富时的走势） （2016年以来印度孟买股市的走势） …… …… 全球股市在欢叫，投资者在欢笑，唯独A股依旧折了腰！！ 悲摧的A股，悲伤的A股股民，在去年6月A股“登顶”之后，经历小幅度的起起伏伏，直至今日收盘（8月9日）,188BET下载，上证指数和深成指数均分别下跌42%，创业板指数下跌更是高达47%。 即使，我们仅以2016年以来计，上证指数也下跌了15%，深成指数下跌了18%，创业板指数更是下跌了28%。 （最近两年A股上证指数走势） （最近两年A股深成指数走势） （最近两年A股创业板指数走势） 这算的还仅是股市的帐，如果再结合汇率的损失，那么，投资A股则是更惨了，在过去一年，人民币足足贬值了9%左右。也就是说，如果再算上汇率的帐，那么，仅以2016年以来计算，投资美股的平均收益，要超出投资A股30%，投资印度股市的平均收益，更是要超出投资A股40%。 A股与全球股市的冰火两重天，以较短的时间区间看（最近一年），其原因无非有三： 一、 A股在去年6月发生股灾之后，投资者损失惨重，对股市产生了情绪上的逃避心理； 二、 人民币在最近一年的大幅贬值，导致境内资产价格（包括金融资产价格）的重估，相当一部分资产撤离中国，或者转战中期风险不大的一、二线城市楼市。 三、 A股市场化改革的亦步亦趋，包括IPO注册制改革、投资者集体诉讼制度等等，这些成熟市场通行的法则,188BET下载，直至今天，投资者依然看不到监管层力推的决心。 而从较长的时间区间看（最近十年），A股市场之所以持续悲摧，A股股民之所以大面积亏损（高达95%），核心在于A股市场的定性，我们的A股市场，在不同的时期，充当了不同的角色，诸如为国企脱困、为深化改革助力、支持实体经济转型等等，不一而足。但是，却唯独忽视了为广大投资者负责、为广大股民谋利。 不对投资者负责任的股市，不可能滋生出良性的价值投资氛围，更不可能对实体经济起到有力的支撑作用。你想想，投资者利益得不到制度性保障，怎么会去做长期持有的价值投资呢，而快进快出式的搞投机，这样的市场，又怎么可能有力支撑实体经济的发展呢？ 不是这届股民不好，而是监管部门应该去反思!!! 一、 IPO注册制改革，到底什么时候搞，到底怎么搞？这些应该给出明确的时间表和具体方案，不能让市场老是提心吊胆。 二、 “政策市”的思维必须彻底改,188BET下载，充分地发挥股市市场化配置资源的功能，监管部门只应对市场健康与否负责任，只应对投资者利益负责任，至于“配合改革”等等宏大命题，应该彻底地消除。 三、 投资者的利益应该保护，怎么保护？不是靠间隙性地严打，而是应该给投资者制度性的保护，集体诉讼制度、举证倒置法则啊，这些都是维护投资者好的制度，也是在成熟资本市场充分验证过的，这些都应该尽快地实施推出。 你不对投资者负责，投资者凭什么愿意一直充当挨宰的角色，老是被宰杀，投资者又拿什么给实体经济转型升级出力呢？ 当然，短期看，A股可能走出一波上升行情，但很难持久。这也就是我这段时间所说的“闪电牛”行情，来得快，去得也快！有兴趣的，可上网查看我上周一写的文章《“闪电牛”本周或再上演，延续性打问号》。